ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ ಈಗ ದಾಖಲೆಯ ಕುಸಿತದಲ್ಲಿದೆ. ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ಲೇಖಕರು ರೂಪಾಯಿಯ ಕುಸಿತದ ಹಿಂದಿನ ಕಾರಣಗಳನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವಕ್ಕಾಗಿ ನಿಯಂತ್ರಕರು ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.
ಭಾರತದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ 8.2-2018 ರ ಮೊದಲ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ GDP ಯಲ್ಲಿ 19% ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ದಾಖಲಿಸಿದೆ, ಆದರೆ ವಿಪರ್ಯಾಸವೆಂದರೆ ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ (INR) ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಇತಿಹಾಸದಲ್ಲಿ USD ವಿರುದ್ಧ ಸುಮಾರು 73 ರೂಪಾಯಿಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ, ಇದು ಸುಮಾರು 13 % ನಷ್ಟವಾಗಿದೆ. ಈ ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಿಂದಲೂ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ. ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ ಏಷ್ಯಾದಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಕಳಪೆ ಪ್ರದರ್ಶನದ ಕರೆನ್ಸಿಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಲಾಗುತ್ತದೆ.
ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ USD ಅಥವಾ GBP ಯ ವಿರುದ್ಧ ಇತರ ಕರೆನ್ಸಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಅಸ್ಥಿರಗಳು ಯಾವುವು? INR ನ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾದ ಅಂಶಗಳು ಯಾವುವು? ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಆಫ್ ಪೇಮೆಂಟ್ (BoP) ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಿಂದ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಿಮ್ಮ ಆಮದುಗಳಿಗೆ ನೀವು ಎಷ್ಟು ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಯನ್ನು (ಯುಎಸ್‌ಡಿ ಓದಿ) ಖರ್ಚು ಮಾಡುತ್ತೀರಿ ಮತ್ತು ರಫ್ತುಗಳಿಂದ ನೀವು ಎಷ್ಟು ಯುಎಸ್‌ಡಿ ಗಳಿಸುತ್ತೀರಿ. ಆಮದುಗಳಿಗೆ ಪಾವತಿಸಲು ಡಾಲರ್‌ನ ಬೇಡಿಕೆಯಿದೆ, ಇದನ್ನು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ರಫ್ತು ಮೂಲಕ ಡಾಲರ್ ಪೂರೈಕೆಯಿಂದ ಪೂರೈಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ದೇಶೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಡಾಲರ್‌ನ ಈ ಬೇಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಪೂರೈಕೆಯು ಡಾಲರ್‌ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ರೂಪಾಯಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರ ವಹಿಸುತ್ತದೆ.
ಆದ್ದರಿಂದ, ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಏನು ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ? ತನ್ನ ಶಕ್ತಿಯ ಅಗತ್ಯಗಳಿಗಾಗಿ, ಭಾರತವು ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕೈಗಾರಿಕಾ ಮತ್ತು ಕೃಷಿ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಇದು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಭಾರತಕ್ಕೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂನ ಸುಮಾರು 80% ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ತೈಲ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯಲ್ಲಿದೆ. ನಿವ್ವಳ ಪರಿಣಾಮವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಮದು ಬಿಲ್ ಆಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ತೈಲ ಆಮದು ಪಾವತಿಸಲು ಡಾಲರ್‌ನ ಬೇಡಿಕೆ ಹೆಚ್ಚಿದೆ.
ಕಾಳಜಿಯ ಇನ್ನೊಂದು ಕ್ಷೇತ್ರವೆಂದರೆ ಎಫ್‌ಡಿಐ. ಅದರಂತೆ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (ಆರ್ಬಿಐ), ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಯು USD 1.6 ಶತಕೋಟಿ 2018-19 (ಏಪ್ರಿಲ್-ಜೂನ್) USD 19.6 ಶತಕೋಟಿ 2017-18 (ಏಪ್ರಿಲ್-ಜೂನ್) ಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬಡ್ಡಿದರದ ಹೆಚ್ಚಳದಿಂದಾಗಿ ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ತಮ್ಮ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡರು. ಇದು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ರವಾನೆಗಾಗಿ ಡಾಲರ್‌ನ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಭಾರತವು ವಿಶ್ವದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಶಸ್ತ್ರಾಸ್ತ್ರಗಳ ಆಮದುದಾರನಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯದ ರಕ್ಷಣಾ ಖರೀದಿ ಬಿಲ್‌ಗಳಿವೆ.
ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಡಾಲರ್ ಪೂರೈಕೆಯು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ರಫ್ತು ಮತ್ತು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ರವಾನೆಗಳ ಮೂಲಕ. ದುರದೃಷ್ಟವಶಾತ್, ಇದು ಬೇಡಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ವೇಗವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ವಿಫಲವಾಗಿದೆ ಆದ್ದರಿಂದ ಬೇಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಪೂರೈಕೆ ಕೊರತೆಯು ದುಬಾರಿ ಡಾಲರ್ ಮತ್ತು ಅಗ್ಗದ ರೂಪಾಯಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.
ಹಾಗಾದರೆ, ಡಾಲರ್‌ನಲ್ಲಿನ ಬೇಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಪೂರೈಕೆಯ ಅಂತರವನ್ನು ಸರಿಪಡಿಸಲು ಏನು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ? ಅಂತರವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ಆರ್ಬಿಐ ಡಾಲರ್ ಮಾರಾಟ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ರೂಪಾಯಿ ಖರೀದಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸಿದೆ. ಕಳೆದ ನಾಲ್ಕು ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಆರ್ಬಿಐ ಸುಮಾರು USD 25 ಶತಕೋಟಿಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಪಂಪ್ ಮಾಡಿದೆ. ಇದು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಕ್ರಮವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ರೂಪಾಯಿಯು ಇನ್ನೂ ಬಹುತೇಕ ಮುಕ್ತ ಪತನದಲ್ಲಿರುವುದರಿಂದ ಇದುವರೆಗೆ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿಲ್ಲ.
14 ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2018 ರಂದು, ಸರ್ಕಾರವು ಒಳಹರಿವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಮತ್ತು ಡಾಲರ್‌ನ ಹೊರಹರಿವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಐದು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಘೋಷಿಸಿತು, ಇದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ, ತಯಾರಕರು ವಿದೇಶದಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಮತ್ತು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ರೂಪಾಯಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ನಿಯಮವನ್ನು ಸಡಿಲಿಸುವುದರ ಮೂಲಕ. ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಡಾಲರ್ ಒಳಹರಿವು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಇದು ಸಹಾಯಕವಾಗುತ್ತದೆಯೇ? ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿದರದ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆದಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ಮತ್ತು ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದರಿಂದ ಅಸಂಭವವಾಗಿದೆ. ಈಗ OECD ದೇಶಗಳಲ್ಲಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಮೇಲ್ಮುಖವಾಗಿ ಸ್ವಿಂಗ್ ಆಗಿವೆ ಆದ್ದರಿಂದ ಅವರು ತಮ್ಮ ಭಾರತೀಯ ಬಂಡವಾಳದ ಗಮನಾರ್ಹ ಭಾಗವನ್ನು ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡರು ಮತ್ತು ಹಿಂತಿರುಗಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ತೈಲದ ಆಮದಿನ ಮೇಲಿನ ಅವಲಂಬನೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು, ರಫ್ತುಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು, ಶಸ್ತ್ರಾಸ್ತ್ರ ಮತ್ತು ರಕ್ಷಣಾ ಸಾಧನಗಳ ಮೇಲೆ ಸ್ವಾವಲಂಬನೆ ಮುಂತಾದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಕ್ರಮಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಹೇಗೆ?
ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ತೈಲವು ಬಹಳ ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಖಾಸಗಿ ವಾಹನಗಳಿಂದ ಎದ್ದುಕಾಣುವ ಬಳಕೆ ಹೇಗೆ? ಪ್ರತಿ ಕಿಲೋಮೀಟರ್ ಮೋಟಾರು ರಸ್ತೆಗೆ ಖಾಸಗಿ ಕಾರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ನಗರಗಳಲ್ಲಿ ತುಂಬಾ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ವಾಹನಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯಲ್ಲಿ ಅನಿಯಂತ್ರಿತ ಹೆಚ್ಚಳದಿಂದಾಗಿ ರಾಜಧಾನಿ ದೆಹಲಿಯು ಪ್ರಪಂಚದಲ್ಲೇ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಮಾಲಿನ್ಯದ ನಗರ ಎಂಬ ಖ್ಯಾತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ನಗರಗಳಲ್ಲಿ ಮೋಟಾರು ವಾಹನಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ನೀತಿಯ ಉಪಕ್ರಮವು ಜನರ ಆರೋಗ್ಯದ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಒಳಿತಿಗಾಗಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ - ''ಲಂಡನ್‌ನ ದಟ್ಟಣೆ ಶುಲ್ಕಗಳು'', ವಾಹನಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯ ನೋಂದಣಿಯನ್ನು ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. "ಬೆಸ-ಸಮ" ದ ದೆಹಲಿಯ ಪ್ರಯೋಗವನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿ, ಅಂತಹ ನೀತಿಯ ಉಪಕ್ರಮವು ಜನಪ್ರಿಯವಲ್ಲದ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಆದ್ದರಿಂದ ರಾಜಕೀಯ ಇಚ್ಛಾಶಕ್ತಿಯ ಕೊರತೆ.
ಉತ್ಪಾದನೆ ಮತ್ತು ರಫ್ತಿನ ಉತ್ತೇಜನವು ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ''ಮೇಕ್ ಇನ್ ಇಂಡಿಯಾ'' ಇನ್ನೂ ಸದ್ದು ಮಾಡಿದಂತೆ ಕಾಣುತ್ತಿಲ್ಲ. ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ, ನೋಟು ಅಮಾನ್ಯೀಕರಣ ಮತ್ತು ಜಿಎಸ್‌ಟಿಯ ಅನುಷ್ಠಾನವು ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರತಿಕೂಲ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿತು. ದುರ್ಬಲ ರೂಪಾಯಿ ರಫ್ತಿಗೂ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿಲ್ಲ. ಭಾರತವು ರಕ್ಷಣಾ ಉಪಕರಣಗಳ ಆಮದಿನ ಮೇಲೆ ಅಪಾರ ಪ್ರಮಾಣದ ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯವನ್ನು ಖರ್ಚು ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಭಾರತವು ವಿಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದಲ್ಲಿ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಬಾಹ್ಯಾಕಾಶ ಮತ್ತು ಪರಮಾಣು ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುವಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದ್ದರೂ, ದೇಶೀಯವಾಗಿ ತನ್ನ ರಕ್ಷಣಾ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತಿಲ್ಲ ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸುವುದು ವಿರೋಧಾಭಾಸವಾಗಿದೆ.
ಭಾರತದ ಕರೆನ್ಸಿ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಿಗೆ ಹೊರಹರಿವು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಡಾಲರ್ ಒಳಹರಿವು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಕ್ರಮಗಳ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.
***
ಲೇಖಕ: ಉಮೇಶ್ ಪ್ರಸಾದ್
ಲೇಖಕರು ಲಂಡನ್ ಸ್ಕೂಲ್ ಆಫ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ಸ್‌ನ ಹಳೆಯ ವಿದ್ಯಾರ್ಥಿ ಮತ್ತು ಯುಕೆ ಮೂಲದ ಮಾಜಿ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ.
ಈ ವೆಬ್‌ಸೈಟ್‌ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಲೇಖಕರು (ರು) ಮತ್ತು ಇತರ ಕೊಡುಗೆದಾರರು (ಗಳು) ಯಾವುದಾದರೂ ಇದ್ದರೆ.
